El mercado cripto vuelve a respirar, pero con cautela. Kalshi, la plataforma de predicción de eventos, busca $1 bn a una valoración de $40 bn, casi el doble de su precio en mayo. Blockchain.com, por su parte, planea una oferta pública inicial que podría alcanzar $6 bn, muy por debajo de los $14 bn que comandaba durante el auge. El contraste es aún mayor en las empresas de tesorería de activos digitales (DAT). De las 20 mayores, solo cuatro –Bit Digital, Strive, Hyperliquid Strategies y BitMine– cotizan por encima de su NAV. Este descenso indica que los inversores ya no pagan la prima que les permitía comprar cripto sin diluir a los accionistas. Mientras tanto, el CEO de Bitget, Gracy Chen, advierte que la recuperación de los $388 m de la brecha de seguridad será difícil. La tendencia sugiere que la era de las primas cripto se está cerrando, y las compañías deben demostrar valor real para atraer capital.