Grayscale Research publicó el 16 de junio un informe que destaca a cinco tokens DeFi (Hyperliquid (HYPE), Aave (AAVE), Uniswap (UNI), Sky (SKY) y Maple (MAPLE)) por su capacidad de generar ingresos recurrentes. La firma argumenta que, a diferencia de Bitcoin, que sigue considerándose un commodity, estos protocolos se asemejan a negocios con flujo de caja, respaldados por casi 25 000  millones de dólares en comisiones acumuladas desde 2023. La compresión de múltiplos en el lending DeFi indica valoraciones atractivas, y los mecanismos de “burn”, recompra y staking devuelven la mayor parte de las ganancias a los holders. Hyperliquid, por ejemplo, destina sus fees a comprar y quemar HYPE, lo que le llevó al top‑10 de capitalización de mercado este año. En el contexto de Bitcoin, que ronda los $30 000 y muestra más de 100  millones de direcciones activas, el auge de modelos de negocio basados en ingresos sugiere una diversificación de la valoración del cripto‑ecosistema.