El último informe del FMI sobre estabilidad financiera revela que las acciones tokenizadas, aunque representan solo un 2,3 mil millones de dólares, generan una demanda real, especialmente entre los inversores minoristas que prefieren la propiedad fraccionaria. Más de la mitad de las operaciones se realizan fuera del horario regular de Wall Street y el 80 % de los intercambios involucra menos de una acción completa, lo que indica una fuerte preferencia por la fraccionación.
El FMI analizó cinco valores tokenizados de EE. UU. – Tesla, Nvidia y el S&P 500 – en 11 plataformas durante un año. Los precios en cadena reflejan información auténtica, pues el 87 %‑99 % de los movimientos nocturnos se absorben cuando los mercados tradicionales reabren. Sin embargo, la volatilidad de los tokens es 1,5 veces mayor que la de las acciones subyacentes y su liquidez es mucho menor, especialmente en exchanges descentralizados.
El mercado está concentrado: Ondo Finance y Backed Finance, con sus tokens xStocks, controlan más del 70 %. Dado su tamaño y la falta de mecanismos de protección, el FMI advierte sobre riesgos sistémicos y sugiere circuit breakers para el trading 24/7, además de una supervisión más estricta de la relación con los mercados tradicionales.
Mientras las bolsas estadounidenses, como NYSE e ICE, se preparan para ofrecer tokenización 24/7 bajo exenciones de la SEC, la regulación deberá equilibrar la innovación con la protección de los inversores y la estabilidad financiera.